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這個新信號對市場十分重要!IPO堰塞湖逐步消除 A股拒收壞孩子

近日,與IPO相關的消息與變化屢現報端,牽動著市場神經。特別是,證監會主席助理宣昌能關于“IPO堰塞湖現象逐步消除”的表態,格外受到有關各方關注。那么,IPO堰塞湖是如何消除的?這對市場意味著什么?

我們先帶您看看這兩個數據。

獲得IPO批文公司數量銳減

11月24日晚,證監會按慣例公布核發IPO批文,5家公司獲批,籌資總額不超過32億元。為什么我們要提這個數據呢?看一下下面的表格你就會明白。

無論從核準企業數量,還是從募集資金總額來看,最近兩周的IPO相關數據均處于近期較低的水平。

IPO申報公司數量下降

這個信號十分重要!我們發現,最近兩周,證監會網站公布的預披露或預披露更新公司數量大幅下降。11月14日以來,僅有9家公司預披露或預披露更新。而此前,比如在11月10日,就有10家公司預披露或預披露更新,而更早之前,有更多公司扎堆預披露!

從月度數據來看, 11月份以來,僅有約30家公司預披露或預披露更新。而在9月與10月,預披露或預披露更新的公司數量合計均超過70家。

這兩個數據結合起來看的話,就是說,近日IPO申報與獲核準的公司數量均有所下降。這就是IPO堰塞湖逐步消除的直接表象!

“IPO堰塞湖”是如何逐步消除的?

截至目前,2017年A股就有超過400家公司發行上市,較2016年大幅增加,這也使得A股的擬IPO公司存量數據大幅下降,先上個圖表!

另外,申報的數據中,截至目前,證監會受理首發企業518家,其中,已過會30家,未過會488家。而在今年年初,截至1月5日,證監會受理首發企業735家,其中,已過會49家,未過會686家。

從數據來看,2017年有400余家A股公司實現上市,也就是加速“去庫存”,直接導致擬上市公司存量數據有較大幅度下降。與此同時。從證監會受理首發企業數量來看,與年初相比,減少的數量約為200余家。

顯然,在擬上市公司存量數據下降的同時,也有新增公司申報,只是申報數量比不上上市數量,其根本原因在于:監管部門通過加強新股發行制度改革,嚴把市場準入關,客觀上起到了“控增量”的效果。

需要提一下,監管部門加速“去庫存”,隨著新股“普惠制”的落實,普通投資者也從新一輪新股發行改革中獲益匪淺。具體體現在最近一兩年的全民打新熱,尤其是一些高價發行的新股,由于賺錢效應的明顯(中一簽最高收益超過10萬元),更是受追捧。2017年的400多只新股中,中一簽的收益平均超過2.4萬元,吉比特、億聯網絡、富瀚微的中一簽收益均超過10萬元。

讓壞孩子望“A”興嘆

“去庫存”、“控增量”, A股市場對“壞孩子”也更加堅定地說“不”!

在過去的一個月,新一屆發審委委員祭出了不到六成的新股發審通過率,把一批財務數據有水分、持續盈利能力不明、內控制度不規范的帶傷上會、帶病上會的企業擋在了新股發行大門外,讓壞孩子望“A”興嘆!

這不會是一陣風,風過之后就重歸風平浪靜!證監會主席劉士余在第十七屆發行審核委員會就職儀式上,對63位發審委新任委員提出了新要求:既要嚴把資本市場入門關,又要本領高強能夠用專業技能獨立履職。這是穩步推進新股發行常態化背景下發審委員的新使命,將影響未來一段時期資本市場的新股發行生態。

而事實上,不僅是新股審核,A股近年的整體監管環境也在從嚴,這可以從欣泰電氣等的例子可以看出,欣泰電氣是“創業板退市第一股”,同時也是A股市場首家因欺詐發行而退市的上市公司。 也就是說,即便是有“壞孩子”混進革命隊伍,也有可能遭到“退貨”處理!

“終身追責”切中發審痛點

這段時間,“終身追責”一躍成為熱門財經詞匯。

語出何處?自然是出自劉士余主席在第十七屆發行審核委員會就職儀式上的講話。劉士余說,必須強化對發審委和委員的監督機制。證監會黨委已經決定成立發行與并購重組審核監察委員會,對首次公開發行、再融資、并購重組實行全方面的監察,對發審委和委員的履職行為進行360度評價。要健全監督制約機制,堅持無禁區、全覆蓋、零容忍,終身追責。

這四個字意味著什么呢?發審委員你得歸位盡職,受證監會之托,必須忠發行審核之事,出了問題,即便你已經卸任委員之職,也會秋后算賬!對中介機構、擬發行企業來說,如果自身有明顯的財務、法律等方面缺陷,如果還抱著僥幸心理,硬闖發行審核大關,那些近期被否的數十家企業就是前車之鑒!可以說,“終身追責”切中了新股發審痛點。

現在,我們大致明白,這才是近期IPO申報公司數量大幅下降的根本原因!我們也透露一下,一家本來打算近期申報IPO的南方企業,已經接受中介機構的意見,暫時緩一緩。相信這應該不是孤例!監管部門提出終身追責,已經起到了震懾作用,客觀上會使得短期內申報上市的公司數量有所下降,并有助于提高上市公司的整體質量。當然,A股市場對好公司永遠秉持歡迎態度,一句話:讓“好孩子”進來,讓“壞孩子”走開!

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